Maintaining Stability: How Cardano’s Fiat-Backed USDA Stablecoin Handles Depegging

Depegging: The stablecoin kryptonite

Stablecoins are cryptocurrencies designed to maintain price stability and are pegged to an external asset. These assets are viewed as one of the backbones of cryptocurrency and DeFi but can face the risk of depegging if not properly managed. Depegging refers to the phenomenon of a stablecoin deviating from its intended peg. We saw a hallmark example of a catastrophic depegging with Terra and its algorithmic stablecoin LUNA’s UST. This was a result of a concentrated selling of UST combined with a lack of reserves and liquidity that disabled the issuer from being able to maintain its peg. 

USDA, Cardano’s native stablecoin, is fully backed 1:1 to USD. The difference between algorithmic stablecoin UST and fiat-backed USDA is that a fiat-backed stablecoin losing its peg has a much higher probability of returning 1:1 to its paired asset because it’s entirely backed by cash or cash-like reserves. An algorithmic design, which relies on math and code to balance stablecoin issuance against tokenized collateral, may not be as reliable as USDA to regain its peg. Because USDA is fully backed 1:1 to deposits, the USDA stablecoin has been designed to maintain stability, even in the face of market fluctuations. That design is on purpose and is the key to the stablecoin’s stability – the antidote to the kryptonite in this analogy. 

USDA’s stablecoin design mitigates risk

A major depegging event could result from a large-scale cash-out where a plurality of USDA holders “rush” to cash out their assets to a different currency (fiat or another asset). The supply and demand dynamics are the same as any other cryptocurrency, thus creating prices higher or less than $1 at any given time. But any depegging on USDA should be temporary, in the event it takes place. The USDA stablecoin is designed to operate by minting or burning USDA coins at a fixed exchange rate of 1 USDA to 1 USD based on user demand, ensuring that each USDA coin is backed by a corresponding US dollar held by our regulated US banking partner.

Fundamentally, all stabilization techniques are based on the elementary economic model of supply and demand. The key to avoiding depegging is understanding how reserves are managed to ensure 1:1 backing. Asset liquidity becomes key here. The pegged USD is custodied by a regulated US banking partner who keeps proper accounting of the cash reserves, making funds available at a moment’s notice. In the event of market volatility causing our stablecoin to depeg below a dollar, EMURGO or any other party would be in a position to purchase USDA on the market and sell it on Anzens, presenting a low-risk arbitrage opportunity.  We will provide further information on our reserves in the coming months, including monthly attestation reports – which are reports that are used to provide a snapshot of the reserves and assets that back USDA – and a technical whitepaper. 

Mitigating risk as it relates to USDA is critical to not only the health of the Cardano ecosystem, but also to its utility in achieving the vision of EMURGO Fintech’s Anzens platform, which includes a suite of Web3 enterprise and individual financial services applications. 

Read more: How fiat-backed stablecoins like USDA benefit the Cardano blockchain ecosystem

There is no one-size-fits-all. But USDA fits most.

It is unlikely that a single design is optimal for all use cases. Which stablecoin is best depends upon a wide variety of competing factors, including intended use, degree of desired trust minimization and decentralization, regulatory jurisdictional compliance, and scalability. The Cardano ecosystem supports a number of stablecoin designs for this very reason.

EMURGO Fintech’s USDA provides Web3 organizations and individuals with a viable option to shelter from market volatility and will usher in more opportunities for real-world use cases. And with the Anzens platform and product suite, USDA will be the stable asset that provides interoperability between traditional finance and decentralized finance.

About USDA, Cardano’s Native Fiat-Backed Stablecoin

![$USDA-Cardano-Blockchain-Stablecoin](https://emurgo.io/wp-content/uploads/2022/12/USDA-1024x218.png "Maintaining Stability: How Cardano's Fiat-Backed USDA Stablecoin Handles Depegging 1")

USDA – Cardano’s regulatory-compliant USD-backed stablecoin for the ecosystem – is scheduled to launch in early 2023 and bring value to Cardano’s Web3 ecosystem of decentralized applications. USDA will be a native token to the Cardano blockchain that is backed 1:1 by real-world reserves. It’s meant to be a stable asset that can unlock fast global transactions without legacy banking and payment infrastructure delays. USDA is the key that will unlock all the future use cases and applications that will be available on Anzens.

Join the waitlist now at Anzens to be ready for USDA.

_This article originally appears here.

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Manteniendo la estabilidad: cómo la moneda estable USDA de Cardano, respaldada por Fiat, maneja la desvinculación**

Índice

• Desvinculación: La criptonita de las monedas estables

• El diseño de la moneda estable USDA minimiza el riesgo

• No existe una talla única. Pero USDA se adapta a la mayoría.

• Sobre USDA, la moneda estable nativa de Cardano respaldada por fiat

Desvinculación: La criptonita de las monedas estables

Las stablecoins [o monedas estables en español] son criptomonedas diseñadas para mantener la estabilidad de precios y están vinculadas a un activo externo. Se considera que estos activos son una de las columnas vertebrales de las criptomonedas y la financiación descentraliza (DeFi), pero pueden enfrentarse al riesgo de desvinculación si no se gestionan adecuadamente.

Depegging [“despegarse” o “desvincularse” en español] se refiere al fenómeno de que una moneda estable se desvíe de su vinculación.

Hemos presenciado un ejemplo emblemático de desvinculación catastrófica con Terra y UST de su moneda estable algorítmica LUNA, a consecuencia de una venta concentrada de UST combinada con una falta de reservas y liquidez que impidió al emisor poder mantener su paridad.

USDA, la moneda estable nativa de Cardano, cuenta con un respaldo total 1:1 a USD. A diferencia de la moneda estable UST algorítmica y la USDA respaldada por fiat, una moneda estable respaldada por fiat que pierde su paridad tiene una probabilidad mucho mayor de volver 1:1 a su activo emparejado porque está totalmente respaldada por efectivo o reservas similares al efectivo. Es posible que un diseño algorítmico, que se basa en las matemáticas y el código para equilibrar la emisión de moneda estable frente a la garantía tokenizada, no sea tan fiable como la USDA para recuperar su paridad. Dado que la USDA está totalmente respaldada 1:1 por los depósitos, la moneda estable USDA ha sido diseñada para mantener la estabilidad, incluso frente a las fluctuaciones del mercado. Ese diseño es a propósito y es la clave de la estabilidad de la moneda - el antídoto contra la criptonita en esta analogía.

El diseño de la moneda estable USDA minimiza el riesgo

Podría producirse un acontecimiento de desvinculación [perder la paridad] importante como consecuencia de una retirada de efectivo a gran escala en la que una pluralidad de titulares de USDA se “apresurara” a cambiar sus activos a una divisa diferente (fiat u otro activo). La dinámica de la oferta y la demanda es la misma que la de cualquier otra criptomoneda, creando así precios superiores o inferiores a 1$ en un momento dado. Pero cualquier desvinculación de la USDA debería ser temporal, en el caso de que se produzca. USDA está diseñada para funcionar acuñando o quemando monedas USDA a un tipo de cambio fijo de 1 USDA por 1 USD en función de la demanda de los usuarios, garantizando que cada moneda USDA esté respaldada por un dólar estadounidense correspondiente en poder de nuestro socio bancario estadounidense regulado.

En esencia, toda técnica de estabilización se basa en el modelo económico de la oferta y la demanda. La clave para evitar la depreciación es comprender cómo se gestionan las reservas para garantizar un respaldo 1:1. La liquidez de los activos se convierte aquí en la clave. El dólar vinculado está custodiado por un socio bancario estadounidense regulado que lleva una contabilidad adecuada de las reservas en efectivo, lo que permite disponer de los fondos en cualquier momento. En caso de que la volatilidad del mercado hiciera que nuestra moneda estable descendiera por debajo de un dólar, EMURGO o cualquier otra parte estaría en posición de comprar USDA en el mercado y venderla en Anzens, presentando una oportunidad de arbitraje de bajo riesgo. En los próximos meses, ofreceremos más información sobre nuestras reservas, incluidos los informes mensuales de atestación - que son informes que se utilizan para ofrecer una instantánea de las reservas y los activos que respaldan al USDA - y un informe técnico.

Atenuar el riesgo en lo que respecta a la USDA es fundamental no solo para la salud del ecosistema Cardano, sino también para su utilidad en la consecución de la visión de la plataforma Anzens de EMURGO Fintech, que incluye un conjunto de aplicaciones Web3 empresariales y de servicios financieros individuales.

Si desea consultar más información, considere leer el siguiente artículo:

Qué ventajas aportan a Cardano las monedas estables algorítmicas y respaldadas por fiat como USDA y DJED .

No existe una talla única. Pero USDA se adapta a la mayoría.

Resulta improbable que un único diseño sea óptimo para todos los casos de uso. Qué moneda estable es mejor depende de una amplia variedad de factores que compiten entre sí, como el uso previsto, el grado de minimización de la confianza y descentralización deseado, el cumplimiento de las jurisdicciones reguladoras, y la escalabilidad. El ecosistema Cardano admite varios diseños de stablecoin por esta misma razón.

La moneda estable USDA de EMURGO Fintech ofrece a las organizaciones Web3 y a los particulares una opción viable para refugiarse de la volatilidad del mercado y dará paso a más oportunidades para casos de uso en el mundo real. Y con la plataforma y el conjunto de productos de Anzens, la USDA será el activo estable que ofrezca interoperabilidad entre las finanzas tradicionales y las descentralizadas.

Sobre USDA, la moneda estable nativa de Cardano respaldada por fiat

USDA -moneda estable de Cardano respaldada por USD que cumple con la normativa para el ecosistema- se lanzará a principios de 2023 y aportará valor al ecosistema Web3 de Cardano de aplicaciones descentralizadas. USDA será un token nativo de la cadena de bloques de Cardano que estará respaldado 1:1 por reservas del mundo real. Se pretende que sea un activo estable que pueda desbloquear transacciones globales rápidas sin los retrasos de las infraestructuras bancarias y de pago tradicionales. La USDA es la llave que desbloqueará todos los futuros casos de uso y aplicaciones que estarán disponibles en Anzens.

Únase desde ahora a la lista de espera en https://www.anzens.com 2 para estar preparado para la USDA.

Sobre USDA

• Sitio Web Oficial: anzens.com 2

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Traducción al español de “Maintaining Stability: How Cardano’s Fiat-Backed USDA Stablecoin Handles Depegging” 1, escrito por @EMURGO_io, en marzo 6 de 2023.